新三板市场作为全国性场外证券市场的必要构成成分,它专门为那些处于初创期,具有广阔的成长空间,创新型,高新技术型的中小企业提供进行股权交易和融通资金的平台,它为我国证券市场的良性循环和可持续发展贡献出了很大的力量。中小企业在我国企业中所占的比重较大,它是推动经济不断向前发展的决定性因素。由于我们国家经济的成长方式发生了巨大的转变,这对中小企业的持续发展也提出了越来越高的要求,然而融通资金困难的现状多年来制约着他们的生产经营及未来的发展,严重阻止了他们前进的脚步。新三板作为一种全新的融资渠道,具有其独特的优势,同时市场融资方式的种类也较多,其中定向增发融资方式因制度较宽松,操作过程相对简单等特殊性,日渐成为了很多新三板挂牌企业最为主要和青睐的融资方式,同时也成功地解决了那些无法筹集到资金,陷入资金瓶颈中的众多中小企业。本文就是在这样一个经济背景下,以新三板挂牌企业定向融资为研究落脚点。首先,本篇论文对新三板市场及定向增发的相关基础理论进行了详细概述,先使我们对和本文相关联的概念和理论有了初步的认识;其次,从新三板市场企业规模、市场流动性及企业定向增发情况阐述了目前我国新三板挂牌企业的定向融资现状,提出了现存的一些问题及对其产生的原因进行了分析;再次,选取华岭股份为文章将要研究的企业,先对华岭股份这个公司的基本情况做了简单的说明,然后阐述了与该公司定向增发筹集资金相关的内容,该部分内容,采用案例分析法与对比分析法相结合的研究方法,主要考虑了定向增发前后企业的业务结构变化,科学技术和研发能力的变化,以及企业的相关财务指标发生的变化,全面地分析了新三板挂牌企业采取定向增发这种方法进行融资所产生的效果,进而得出结论:挂牌企业通过定向增发的方式募集资金的行为,有益于其经营规模得以快速扩张,有益于公司业务结构的升级转变;有益于科学技术和研发能力的提升,更益于市场竞争实力的增强;同时还会使得企业财务类各项指标得到不同程度的改善,比如:企业的获利能力,偿还债务的能力,生产运营能力和未来成长发展,与这些能力相关联的指标均会得到不同程度的正向转变,企业的财务状况也更趋稳定,但由于定向增发后其净利润的增加值小于股东权益的增加值,这样会摊薄净利润,从而使得净资产收益率在近期会呈现下降的趋势;文章最后一部分,主要针对前文所阐述的现存问题做出了转变新三板挂牌企业定向增发融资效果的优化措施,如:提高企业自身的核心竞争力;企业要合理合规合法的对公司信息进行及时准确的披露,从而使投资者对其更加了解,增强投资信息;降低投资门槛;进一步优化交易机制、对做市商的规定进行深入改革以及要充分发挥券商的重要作用。希望定向增发这种融资方式能够更好地为企业服务,促进挂牌企业更好地发展,同时对尚未挂牌的企业也提供了一种简单,高效的融资方式作为参考。