新三板具有挂牌门槛低、费用少、效率高、制度灵活等优点,自2013年底新三板扩容至全国以来,规模不断扩大,成为我国最为重要的场外交易市场,引起了市场的广泛关注。新三板市场融资方式较为丰富,其中定向增发融资方式因制度宽松且过程简单、高效、快捷,受到挂牌企业的青睐,成为新三板中小企业最为主要的融资途径,成功地解决了众多中小企业融资问题。本文首先分别回顾了股权融资偏好、企业融资效果、新三板融资功能的研究综述,其次介绍了案例分析的理论背景和实际背景,分析了新三板市场发展概况、挂牌企业定向增发情况、定向增发的模式和特点,再次以伯朗特公司定向增发为案例进行研究,分析了案例公司发展中遇到的问题、通过定向增发解决的方案以及定向增发后效果分析。最后根据研究结果,以案例公司定向增发为依据进行了案例推广分析,提出对中小企业融资的启示,并提出了新三板未来发展的相关建议。通过案例分析,笔者发现明确定向增发目的、审时度势选择恰当的增发时间、合理运用定向增发所筹集的资金对于挂牌企业定向增发的实施以及融资效果都有着重大影响。