企业并购已经成为现代企业成长为巨型企业的重要途径。医药行业属于朝阳产业,同时也是运用并购手段来提高企业竞争力最多的行业之一。随着中国医药市场的放开,面对国际巨型企业的竞争,中国医药企业的并购与集群式发展已经成为必然。因此,对中国医药企业并购绩效的研究具有重要意义。本文主要研究内容：第一,基于对并购理论和中国医药企业并购绩效和动因的分析,运用股票事件研究法,对中国医药上市公司并购发生于2005年至2008年短期绩效进行分析。第二,针对传统DEA方法只能测算截面数据或者时间序列数据的局限性,提出了基于面板数据中国医药上市公司并购中长期绩效的非参数模型(DM&A)。第三,运用模型(DM&A),对中国医药上市公司并购发生于2005年、2006年、2007年和2008年20个样本并购前1年、并购当年和并购后2年的综合效率、技术效率和规模效率,进行测算和分析,同时针对不同影响因素,对样本效率进行分类分析。最后得出了医药上市公司并购短期绩效有提升；中长期总体的综合效率和技术效率通过并购得到了的提高；先发生并购的企业的综合效率和技术效率相对较低；关联并购与非关联并购的综合效率和技术效率并没有明显的差别；大规模并购的综合、技术效率值远远大于小规模并购,并且增长速度较快；除了小规模并购呈现出了小幅度上升,其它的规模效率都呈下降趋势。根据实证的结果,提出了鼓励医药公司合理并购,提高并购后的管理水平；加强关联交易监管,丰富并购融资手段；重视并购前准备工作三方面的建议。