中小企业融资再担保是保障中小企业缓解融资难题、完善融资担保体系的重要方式。然而与发达国家相比，我国再担保业务系统中各主体的收益与风险存在着不匹配的现象，导致各主体为了寻求与高风险相平衡的高收益而混乱经营，具体表现为再担保业务市场呈现各自为营、协同度低的乱象，从而引发相应的主体风险、主体合作风险等再担保业务风险。本文以中小企业融资再担保业务风险为研究对象，在深入研究学习国内外再担保业务风险演化相关的学术成果的基础上，开展风险演化研究。
　　首先，对中小企业融资再担保业务风险现状进行了分析。作为解决融资担保服务市场失灵问题的有力抓手，融资再担保机构在为担保机构增信分险、规范担保行业发展、提高中小企业融资效率等方面取得了一定的成绩，已经形成了较为规范的业务流程，但在再担保业务风险管理方面仍存在业务风险监管不及时、风险分担不合理、风险治理不充分等问题。本文对造成问题的原因进行了深入剖析，认为主要原因体现在内部因素和外部因素两个方面，其中，内部因素主要包括再担保业务系统内各主体混业经营、信息披露制度不完善、内部管理水平较低；外部因素则主要包括宏观经济环境不稳定、相关法律体系不健全、银担地位不对等、再担保体系风险分担及补偿机制尚未健全、融资再担保行业的法律定位不明确、我国社会信用体系不完善等。
　　其次，对中小企业融资再担保业务风险演化机理进行研究，在再担保业务多主体风险与收益分析的基础上，构建了“再担保机构-担保机构-协作银行”三方之间的演化博弈模型并通过计算实验的方法对担保机构业务提交成本、担保机构优惠收益、再担保机构超额收益等七个因素进行数值模拟，确定影响再担保业务风险形成及演化的关键主体及影响因素。另外，从再担保业务开展的现实角度出发，将风险演化的关键影响因素视为随机变化的风险变量，构建随机模型并进行数值模拟，探讨风险变量随机变化对再担保业务风险演化的影响情况。
　　最后，明确了融资再担保业务风险规制的逻辑思路，并针对融资再担保主体内部风险、主体合作风险以及融资再担保外部环境风险等三类业务风险的致险原因及影响因素，分别提出相应的规制措施。