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流动性问题的研究一直是金融领域永恒的主题,特别是流动性溢价的研究在国内外已经取得了不少的成果。自从Amihud提出非流动性指标以来,越来越多的的学者开始用该指标来度量流动性水平并检验流动性溢价存在性问题。现有研究已经发现处置效应影响投资者的投资心理和行为,并会进一步影响流动性水平,同样流动性水平的波动也会反作用于处置效应,二者对于股市收益率除了其本身影响外将产生交互效应。针对流动性溢价和处置效应及其交互效应的存在性检验问题,本文遵循从相关理论基础到指标及模型构建,最后再实证研究的整体思路。首先,对流