本文探讨的是《美墨加协定》中投资者与东道国之间的争端解决规则。美国、墨西哥和加拿大于2018年11月30日正式签署了《美墨加协定》以取代三国在1994年签署的《北美自由贸易协定》。就投资者与东道国之间的争端解决规则而言,《美墨加协定》对《北美自由贸易协定》做出了重大的改变。当前,国际社会就如何改革“投资者——东道国争端解决规则”的辩论正在如火如荼的进行中,《美墨加协定》针对投资者与东道国争端解决规则所进行的革新已经引起了国际社会的普遍关注,相关规则或许能为包括中国在内的诸多国家参与这场辩论及未来缔约提供有益参考。全文一共分为四个部分。第一部分对投资者与东道国争端解决规则的制定背景、过程及其适用进行了简要的介绍。第二部分以“一般实体规则”和“实体规则的新发展”为切入点,围绕“投资者”及其“投资”的定义展开论述,对投资者与东道国争端解决的实体规则进行探讨。第三部分以“一般程序规则”和“程序规则的新发展”为切入点,围绕管辖权、仲裁规则的选择与仲裁庭的组成、仲裁效率以及合并仲裁这四个问题对一般程序规则展开论述;同时,结合“中国平安诉比利时王国投资仲裁案”对投资者与东道国争端解决中程序规则的新发展进行探讨。第四部分从对国际投资争端解决机制改革的影响、中国的影响这两个方面出发,对投资者与东道国争端解决规则可能产生的影响进行了集中的探讨。文章认为,《美墨加协定》对投资者与东道国争端解决规则的改革在启动仲裁程序的要求、合格投资争端范围的限制、仲裁员资质的要求、透明度的要求以及其他相关条款等方面都体现出对东道国主权权益的适当关切。协定中所蕴含的部分改革理念和制度设计值得我们学习,但同时也存在许多不完善的地方,尤其是其中针对非市场经济国家所设置的歧视性条款,明显违反了国际法规则,使得协定整体具有排他性。