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投资组合问题一直是金融理论研究与金融实践应用的核心和基础,当前,我国证券市场在体现日益国际化特点的同时,还存在市场品种不完善等众多缺陷,因此,深入开展国际证券组合以及含期权等衍生证券的最优投资策略的研究,为国内广大的投资者提供更加切合实际的投资策略参考,具有十分重要的理论与应用价值。 本文首先讨论了一类国际金融市场的最优投资组合和消费率选择的问题。在“绝对风险厌恶”(HARA)效用函数下,给出最优投资决策的显性表达式,然后探讨将股票期权引入投资组合后的情况变化,利用正倒向随机微分方程理论结合最优控制技术获得了最优投资决策,最后选取实际市场交易数据进行了实证分析,结果表明,本文所提出的方法具有实际可操作性,可为投资者提供科学的理论依据和技术支持。 本文主要研究内容包括以下六个部分: 第一章概述了研究背景和国内外研究成果;第二章是基础知识,介绍了正倒向随机微分方程解的存在唯一性定理,以及一类耦合正倒向随机微分方程LQ最优控制问题,阐述了期权定价理论;第三章提出了一类国际证券投资组合与消费决策问题,并求出了最优投资策略;第四章探讨将股票期权加入组合的表现,利用正倒向随机微分方程理论对新构建的投资组合模型进行解析求解,并分析比较两类模型解的差异;第五章针对本文研究结论,利用国内外相关证券市场实际数据,进行了实证分析;第六章对全文进行了总结,指出研究中的不足及今后进一步的发展方向。