城投债与美国的市政债类似,是以地方城投平台为发行主体,以企业债、公司债和中期票据为发行载体,投资于地方基建等公益类项目的债券。由于其背后存在着地方政府的隐形担保,因此在债券市场中,城投债一直被广大投资者所青睐。近年来,随着经济形势的变化,部分其他类别的地方政府债券频频出现延迟兑付甚至违约的情况,投资者对城投债也开始有所担心。目前,虽然城投债还没有发生实质性违约事件,但延迟兑付现象也时有发生。种种迹象早已表明城投债的信用风险正在不断上升,如何对这些潜在的信用风险进行识别控制并制定相关对策已经成为急需解决的问题。本文以贵州省城投债作为分析案例,将信用利差作为城投债信用风险的量化指标,从多个角度分析影响信用利差的各类因素,依托相关数据和随机森林算法对因素进行筛选,选取主要因素依托比例风险模型对贵州省现存城投债进行生存分析,得出贵州省城投债未来几年的信用风险分布情况,最后根据结果进行分析并得出相关结论。本文通过研究分析,得出了影响贵州省城投债信用风险的主要因素是城投公司财务因素以及城投债自身因素的结论,同时也考虑到地方财政因素对城投债信用风险的侧面影响。最后基于城投平台以及地方政府两个角度给出了贵州省城投债风险防控的相关政策建议,城投平台角度包括多渠道化解债务信用风险、加快城投平台转型升级等;地方政府角度包括严控贵州省城投债发行规模、增强贵州省政府债务和城投债务的区分度、强化贵州省政府对债务投资项目全程全方位监督、完善贵州省城投债风险评价与信息披露制度等。这些建议对于贵州省城投债信用风险的防范具有一定参考价值。