国有企业混合所有制改革是真正涉及产权层面的改革,对完善我国的基本经济制度具有重大意义。国企混改对增强我国国企竞争力和活力、完善未来资本市场具有重要意义,为企业打造了一个符合现代企业治理的治理体系。混合所有制改革不是简单的私有化或国有化,是国有资本与非公有经济的双赢,国企混改伴随的就是控制权的转移。产权变动是否成功,直接取决于控制权转让过程中交易价格制定是否合理。定价过低,可能造成国有资产流失,定价过高又有可能打压民企资本积极性。因此,合理的控制权定价机制显得尤为重要。但是,通过对证券市场的深入研究,在分析股东所拥有的收益时,我们发现大股东拥有除普通股股东享有的共享收益外,大股东还拥有比普通股股东更多的收益。这就是我们通常意义上的控制权的私人利益。为了获得这种私人利益,大股东持股比例必须达到实际控制比例,这才称为股东拥有控制权。为了获得这种控制权,控股股东必须在购买前支付一定的额外费用,这就是控制权转移期间产生的溢价。控制权溢价已成为资本市场中公司融资和公司治理的核心概念之一。由于我国上市公司大多股票的控股股东是国家股、法人股,其股权性质为非流通股,因此控制权交易市场并不活跃,西方控制权溢价评估方法并不适用于我国。因此,当今急需要一套适合我国控制权溢价的的定价方法。本文综合探析了四种评估方法,选择了适用性较强的大宗股权转让溢价法和实物期权法进行研究。首先在充分总和国内外相关文献的基础上,发现大多数文献是对控制权溢价影响因素的实证分析,缺乏对控制权溢价的量化分析。因此本文在结合控制权溢价相关理论的基础上,通过对企业内部因素和外部因素对控制权溢价的影响进行分析。其中内部因素包括企业规模、财务状况、股权结构,外部因素包括宏观经济状况、法律政策与外部监管、上市公司“壳”资源。其次结合控制权溢价来源理论以及国内外学者研究方法,对实物期权法、大额股票溢价法、投票权溢价法以及大小宗股权配对法四种评估方法进行适用性分析。在研究过程中发现控制权本质上可以看作一种“管理期权”,投资者在交易中愿意为获取控制权而支付溢价,主要是由于拥有企业控制权就拥有对企业经营权和决策权,从而获取收益。结合我国证券市场的实际情况,最后选择用实物期权法和大宗股权转让法对控制权溢价进行评估,分别采用B-S模型与B-H模型,在确定B-H模型中的参数—股权转让价格时,还详细介绍了FCFE模型在评估股权价格中的运用。最后选取格力电器转让15%股权给珠海明俊为例,将两种评估方法分别运用于案例评估中,确定评估参数,将参数带入模型对控制权溢价进行评估,得出结果。从评估方法的选择角度出发,探讨两种评估方法结果的差异性。文章结尾对未来控制权交易市场提出了几点相关意见。