世界上第一个股指期货产品是美国堪萨斯州的期货交易所于1984年2月所推出的,其名为价值线股指期货。同年五月,纽交所又推出了自己的股指期货——综合指数股指期货。股指期货一经问世就由于其低交易费用和可以降低风险等特点,收到了全球投资者的追捧。另一方面说,股指期货会影响现货市场的定价以及加快信息的传导速度等作用,使得全球的交易者与交易市场迅速接受并逐步推广。而我国在金融市场逐步成熟的过程中,也在2010年4月16日推出了自己的第一个股指期货——沪深300股指期货。自从国家拟定推出股指期货以来,直至现在,对于股指期货的影响问题仍是学者们研究的课题。如今股指期货作为一种最为基本的投资工具,在国际金融市场的舞台上承担着举足轻重的作用,但是无论是从国内外的各种市场上去观察,各国的股指期货的运行情况来看,还是放开实际操作从学术角度去探究,股指期货在很多特殊的情况下,并不能很好的发挥出其作为风险管理工具所应有的职能,反而是由于空方投机者的行为,通过股指期货的高杠杆性,交易费用低等特点增加了现货市场的波动情况,波动性的增加也就意味着相应标的资产的投资者所要承受的风险继续增加了。从这个角度来说的话,股指期货的推出反而也就会加大了现货市场的风险程度,对现货市场可能是不利的。因此其对于现货市场究竟有着怎样的影响,一直是众说纷纭,其实从对国内外相关的文献资料收集整理中也可以看出,学者们也未能就此拿出统一的意见,有的研究者觉得股指期货的推出增加了其所对应的现货市场的波动性大小,而另一些学者认为恰恰相反,还有一些学者则认为,股指期货并未影响到现货市场,学者们用不同的方式进行验证自己的观点,也都能得到合理的解释。我国的研究者们对于中国的股指期货方面的问题,一般会针对沪深300股指期货提出自己的看法,方式很多,也都有自己的道理。而对于上证50股指期货,由于其上市时间较晚等原因,关注的人不多,因此,本文从上证50股指期货入手,就它的上市推出对于其随对应的上证50股票指数产生怎样的影响进行探究。本篇论文从以下几个方面入手,首先是就国内外的各研究者们关注股指期货与对应标的市场的波动性情况分析进行较为系统的梳理,其次介绍了股票指数与相对于的股指期货和波动性进行了基本的介绍,也简单介绍了股指期货对现货市场所带来的波动性影响如何传导。实证方面,本文针对上证50股指期货上市的问题本文选取了 2008年至2020年的上证50股票指数每日收盘价作为数据,在进行了直观分析,描述性统计,单位根检验之后,通过建立GARCH与EGARCH模型,来分析上证50股指期货的推出对于现货市场的波动性影响。从而得出结论:上证50股指期货的推出的确从一定程度上减弱了其标的的现货市场的波动性,但是由于数值过低,波动性的减弱效果并不显著,另外从股指期货的推出也提高了市场上信息的传递速度,而从EGARCH从描述的“非对称性”上来看的话,市场上对于利空消息的反应程度更大,也就是利空消息更会增大现货市场波动性。最后,根据得出的结论针对我们国家股指期货的发展提出了自己的建议。