面对瞬息万变的行业环境,公司能否迅速调整资本结构,提升公司价值和抵御风险的能力成为各界关注的重点。特别是近几年,企业违规事件频发,与违规事件相对应,证监会监管强度也不断提升。企业违规行为受到处罚会释放公司消极信号,不利公司声誉维护;但监管部门的监管亦可以规范公司行为,保护中小投资者利益,有利于公司发展,两种不同的影响可能会对公司融资和资本结构调整速度产生不同的作用。因此深入研究违规监管对资本结构调整速度的影响有着重要意义。本文从证监会对企业违规行为的监管入手,以中国A股2007年至2018年上市公司为研究样本,考察了违规监管对企业资本结构调整速度的影响,并进一步探究了证监会监管对没有违规行为但受警示企业的作用。研究发现:对违规行为的监管会显著促进资本结构的调整速度;企业推迟披露和违规买卖股票的行为受到监管显著有利于资本结构调整。本文发现对违规公司的监管处罚会显著促进受警示企业的资本结构调整速度。文章进一步检验了法律环境和信息透明度在违规监管对资本结构调整速度中的作用:在法律越差的环境中或者在信息透明度较低的公司中,违规公司受到监管的消息将对行业非违规公司造成的更大的冲击,其会显著促进受警示企业资本结构调整速度。此外,本文还探究了违规监管对资本结构调整方向的影响,违规监管显著促进高杠杆公司向下调整的速度,对资本结构向上调整不显著。从融资方式角度看,违规监管将通过减少债务融资和增加权益融资的方式促进资本结构向下调整;同时,抑制公司通过增加债务融资的方式进行资本结构向上调整。最后文章探究了监管政策对公司资本结构调整速度的作用,结果表明监管政策强化了违规监管对资本结构调整速度的影响。本文的结论有以下重要政策意义。第一,监管部门应该提高对公司违规行为的监管强度,促进公司规范内部行为,进而有利于促进公司资本结构的调整和实现公司价值最大化。其次,监管部门要完善监管政策,并加大对公司违规监管的披露,提高媒体曝光度,增强监管处罚“杀一儆百”的作用。最后,违规企业要积极纠正违规行为,重塑企业形象,提高公司融资能力和资本结构迅速调整的能力;受警示企业要积极内省、防微杜渐,依法完善公司治理环境,促进公司长远发展。总之,强化违规监管有利于公司治理和规范行业行为,并为上市公司营造一个良好的法律环境,对促进我国金融市场的稳定和健康发展有着深远意义。