如今并购已成为当代企业谋求快速发展的一种主要方式,是近年来国内外企业普遍采用的一种改善现状和提升绩效的重要手段,在企业战略发展过程中处于举足轻重的地位。在我国全面深化改革的大背景下,市场经济制度改革也如火如荼,国家对于企业并购整合也持支持态度,不少企业开始尝试通过并购扩大企业规模或延伸企业的经营活动范围。但是,很多企业仍对并购采取观望态度,对于并购能否产生实际经济效益,提升企业内在价值仍举棋不定。房地产行业作为资本密集型行业,是我国经济的重要组成部分之一。由于“房住不炒”的政策宣导,房地产这个细分领域发展速度趋缓,其定位逐渐清晰。同时在市场白热化的竞争下,行业盈利大大减小,导致其内部的分裂化趋势较为显著,使得市场聚集现象明显,领先者的企业将拥有更多资源。过去,房地产以粗放式发展为主,而现在,向管理要效益的时代已经到来,房地产行业需要紧跟时代脚步,在改革中转变提升。2020年国家公布了房产行业的“三道红线”,预示着房地产行业举债疯狂扩张的时代已经过去。在此情况下,不少盲目扩张的房地产企业面临严峻的流动性危机,进而引发资金链断裂,公司面临破产清算,开发中的项目大量烂尾。一方面对于自身资金结构健康的房地产企业来讲正是收购已破产公司优质资产的极佳时机,可以进一步扩大自身的发展,同时获取更好的收益;另一方面政府对于部分直接关乎民生的项目存在很大的纾困需求,需要各地市属国企、央企来配合地方政府梳理项目并承接后续的开发。因此,房地产行业的并购必将迎来一波快速的发展。本文以ZS公司为例,通过分析其在2020年收购CW公司的案例,旨在针对房地产上市公司在如今激烈的竞争中,对项目收并购的动因及绩效反馈等问题进行研究,考量并购是否能提高房企的绩效,以及如何提高房企的绩效。本文的研究目标是通过ZS公司对CW公司的并购行为,研究企业并购中的动因和绩效。为此,首先需要了解相关收购理论知识和专家学者的研究文献,主要是通过图书馆查阅、知网查询等方式整理了解大量收购基本理论知识和方法。其次,为更好引出本文的企业案例,需要铺垫相关企业并购的常见理论知识,如企业并购概念、企业并购手段、企业并购的动因和绩效等理论,从而为本文的并购研究奠定坚实理论基础。然后,引出本文的研究对象,即ZS公司并购CW公司的事件,围绕事件先介绍两个收购主体的基本经营情况、公司经营的业务范围、业务经营特点、并购实施措施等。接下来对此事件进行研究分析,重点从动因和绩效层面进行分析。其中动因主要包括协同理论、市场势力、降低成本等;绩效分析包括市场绩效、财务绩效、非财务绩效等分析,全面有效评价收购结果。最后,通过案例分析得到有效结论,并积极反思总结其中的经验教训。本文希望通过对我国房地产业公司并购事件进行具体的研究,从而为我国房地产行业今后的并购活动提供一定的参考依据。ZS公司作为国资委直接管辖的央企地产板块上市平台,同时属于房地产行业前十头部企业,希望此次针对ZS公司并购CW公司的研究,能为深圳房地产并购业务提供一定的参考价值。