近几十年来,泡沫经济成为了国际金融动荡不安的根源。泡沫经济的历史实际上伴随着的是一部金融的危机史,每一次泡沫经济的出现,都离不开金融的危机。而人类历史上所发生的金融危机,数不胜数,其中虽然有的与泡沫经济无关,但也有不少是与泡沫经济有关的,仅仅20世纪90年代,在6个国家或地区发生的9次金融危机或金融动荡中,就有3个国家或地区发生的3次金融危机或动荡与泡沫经济有关。在我国上世纪90年代初的泡沫泛滥期间,金融秩序也是一度极其混乱。对于那些破灭了的泡沫经济,人们既感受到了它灾难性的后果,也容易总结它的特征。但是,对于那些还没有破灭的泡沫,它们在什么条件下才会破灭并有可能怎样演化成泡沫经济?这才是需要我们更为关注的问题。本文试图从泡沫经济的角度提出金融风险防范的措施,以期对我国的经济发展有所裨益。全文分三部分。 第一部分,介绍了泡沫经济和金融风险的相关理论。在泡沫经济的理论中,首先阐述了泡沫经济与经济泡沫的联系与区别,指出二者是紧密相关的两个概念,经济泡沫是泡沫经济的微观基础,泡沫经济是经济泡沫累积的宏观表现,经济体系中的泡沫膨胀与增多的量变累积到一定程度必然会引起质变—泡沫经济的形成;其次,深入分析了泡沫经济的成因,分别从经济因素、制度因素、金融自由化及大众行为四个方面进行了论述;最后,指出了泡沫经济的危害:沉重打击实体经济、严重扭曲了生产资源的合理配置、歪曲证券、股市等资本市场的正面作用、诱发金融危机、扩大贫富差距、导致社会风气腐败等。在金融风险的理论中,从金融风险的概念与分类入手,指出金融风险是可以识别、衡量和控制的;接着,强调防范泡沫经济引发的金融风险是所有市场经济国家都面临的一个重要课题,因为泡沫经济隐含着巨大的金融风险,而金融风险累积到一定程度就会爆发金融危机。 第二部分,通过对历史上泡沫经济案例的回顾,分析现象,总结经验,引出防范泡沫经济的启示。首先从现象和原因两个方面简单分析了20世纪