【摘 要】
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无论在理论研究中还是在金融实践中,金融资产的贝塔系数都被视为衡量该金融资产系统性风险的一个重要指标,因而对影响贝塔系数的因素的探索也从未停止过。基于2002-2014年间
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无论在理论研究中还是在金融实践中,金融资产的贝塔系数都被视为衡量该金融资产系统性风险的一个重要指标,因而对影响贝塔系数的因素的探索也从未停止过。基于2002-2014年间中国A股市场的数据,本文估计了上市公司股票的年度贝塔系数,并尝试探索财务变量对上市公司股票贝塔系数的影响。我们的研究发现,上市公司的市盈率、市净率、分红率以及换手率从统计意义上能够显著地解释贝塔系数之间的不同;即便我们控制了宏观经济变量之后,这些财务变量的影响依然是显著的。
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