随着经济的快速发展,家庭收入不断增加,促使居民家庭对金融资产配置的需求增加,家庭投资从单一化转为多元化。合理的金融资产配置对于家庭来说至关重要,一方面可以有效地把控家庭金融资产风险,另一方面也可以满足家庭对收益最大化的追求,优化金融资产配置。本文研究收入结构对家庭金融资产配置及金融资产配置有效性的影响,可以丰富家庭金融理论,也可以指导家庭优化收入结构、提高金融资产配置有效性。本文首先使用了国家统计局和《中国统计年鉴》中关于我国家庭收入和家庭金融资产配置的宏观数据,得出我国居民家庭收入结构主要是以工资性收入为主;家庭拥有最多的金融资产是存款,而对股票、基金等风险性资产的配置逐年增加。其次,借鉴Cao等人(2005)的股票投资模型,将收入结构中的工资性收入作为变量引入模型,分析工资性收入对金融资产配置中的股票投资影响的行为机制,得出随着工资性收入的增加,股票的参与概率和参与深度都会提高。宏观和理论上的分析为实证做好了铺垫,接下来使用了2016年的CFPS家庭微观调查数据,重点从收入结构对家庭资产配置及金融资产配置有效性两个方面进行实证研究。得出:首先,收入结构中的四种收入类型对家庭金融资产配置都具有正向影响,而不同类型的收入对金融资产配置的影响具有异质性,影响从大到小依次为:财产性收入、经营性收入、工资性收入、经营性收入和转移性收入,其中财产性收入的影响是显著的,而转移性收入的影响是不显著的。其次,四种类型收入对家庭金融资产有效性也具有正向影响,但不同收入类型对其影响不同,影响大小和显著性与对金融资产配置的影响一致。综上得出了一些建议:家庭投资者应该增加收入来源,主动学习金融知识,适度参与金融市场,避免出现极端损失,做出适合自身情况的投资决策;政府一方面应该完善收入再分配政策,优化收入结构,推出积极的就业政策,拓宽家庭收入渠道,另一方面要加强金融市场制度建设,统筹各区域协同发展;金融服务机构应该为家庭提供资金支持,提高金融服务质量,还要创新金融产品,提供更多投资途径;金融监管机构,应该建立多层次的监管体系,打击破坏金融市场正常交易的行为,规范市场行为准则,从而提高家庭投资的效率。