2016年10月10日国务院发布《关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》和《关于市场化银行债权转股权的指导意见》两个文件,标志着我国新一轮债转股的开始。与第一轮政策性的债转股相比,本轮市场化债转股更强调金融机构和企业之间选择的自主性和债转股形式的灵活性。在市场化债转股实施过程中虽然银行等金融机构和企业签订了大规模的债转股框架协议,但因为市场化债转股中股权的定价问题得不到合理地解决使签约的协议在具体实施时遇到了阻碍,资产评估机构作为中立的第三方应该运用专业的知识和技能对债转股实施企业的股权价值进行评估,从而为股权的定价提供合理的价值参考,保证我国市场化债转股的顺利进行。本文从市场化债转股中股权价值评估的角度出发,对非上市公司股权价值评估适用的方法进行了研究。首先对国内外关于非上市公司股权价值评估的相关文献资料进行了梳理,通过对企业股权价值评估的四种方法进行对比分析,发现收益法是最适合市场化债转股中股权价值评估的方法,并通过收集整理645份2017年我国非上市公司股权价值评估报告,从不同的股权交易类型和不同的行业两个角度分析了非上市公司股权价值评估适合的方法,得出的结论是收益法是最适合市场化债转股中非上市公司股权价值评估的方法。其次通过对非上市公司股权流动性进行分析,发现非上市公司与上市公司相比其股权存在流动性折扣,从而建立流动性折扣率的测算模型,对传统的收益法评估模型进行修正,使评估得出的股权价值更加贴近企业真实的股权价值。最后文章结合陕西煤业化工集团有限公司的市场化债转股案例对构建的修正收益法模型进行了应用,评估得出陕煤化集团实施市场化债转股中涉及的子公司陕西陕煤榆北煤业有限公司于债转股实施日的股权价值,为市场化债转股中股权定价及参与各方的利益分配提供了价值参考。同时文章对我国市场化债转股中实施各方和资产评估机构关于股权价值评估提出了对策建议,并对市场化债转股中涉及的股权退出时价值评估和债权价值评估方面的研究提出了展望,期望通过从资产评估角度进行的研究对我国市场化债转股的实施起到推动作用。