【摘 要】
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商业银行在我国金融系统有着重要地位,银行的财务稳定对整个金融体系起着关键作用。资产证券化作为一个创新型的金融工具,对于银行流动性的提高,增加银行收益有着积极作用。但我国的资产证券化市场仍然处于探索阶段,很多风险处于未知,信贷资产证券化到底是否有利于银行财务稳定也是尚未有一个定论,这对银行未来经营和监管者的管理都带来挑战,所以深入研究资产证券化是否有利于银行财务稳定很有必要。本文从理论研究开始着手,
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商业银行在我国金融系统有着重要地位,银行的财务稳定对整个金融体系起着关键作用。资产证券化作为一个创新型的金融工具,对于银行流动性的提高,增加银行收益有着积极作用。但我国的资产证券化市场仍然处于探索阶段,很多风险处于未知,信贷资产证券化到底是否有利于银行财务稳定也是尚未有一个定论,这对银行未来经营和监管者的管理都带来挑战,所以深入研究资产证券化是否有利于银行财务稳定很有必要。本文从理论研究开始着手,对资产证券化、银行财务稳定性等相关概念分别进行了阐释,然后通过文献查阅,对银行进行信贷资产证券化作用于银行财务稳定的路径和方式做了相关阐述,根据国内证券化市场发展状况和国内上市银行信贷资产证券化的现状,并通过实证研究,分析了商业银行使用信贷资产证券化工具对自身财务稳定的影响。本文选取16家上市银行2012-2017年的面板数据,选用资产收益率和不良贷款率作为本文实证研究模型中的被解释变量,并采用是否进行资产证券化的虚拟变量和资产证券化的活跃程度作为解释变量,通过F检验和Hausman检验选取相应的面板模型,研究了国内上市银行进行资产证券化对其财务稳定性的影响,并通过净资产收益率(ROE)进行了稳健性检验。实证结果表明,银行进行证券化活动有利于提高资产收益率和降低不良贷款率,而且证券化参与程度与银行资产收益率呈正相关关系,即银行参与证券化的程度越深,银行的资产收益率越高。综上可以得出信贷资产证券化有利于银行自身的财务稳定,正确的认识和利用资产证券化工具,能使银行增加资产收益率,降低不良贷款率,提升银行财务稳定,但证券化的活动有可能诱发银行的其他风险。本文对银行进行证券化活动提出了几点建议:(1)完善资产证券化相关的法律法规、加强涉及资产证券化主题的金融监管。(2)丰富资产证券化产品设计理念和定价机制,坚持价格市场导向。(3)加快建立资产证券化的专业人才培养。(4)银行自身应正确认识证券化工具,合理使用资产证券化,权衡好盈利与风险。希望通过本文的理论分析和实证研究,有助于商业银行深入了解资产证券化对其财务稳定性的影响及其影响路径,从而使商业银行更有针对性的管理风险,保持稳健运营,对银行未来如何利用好资产证券化工具提供新的思路。
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