随着市场经济的发展,企业为了增强自身竞争力、提高企业业绩,往往通过并购重组的方式来实现这些目标。在并购的浪潮中越来越多的企业开始运用业绩补偿承诺制度,一方面是加强对中小投资者利益的保护,另外一方面,业绩补偿承诺能够减少交易中信息不对称所带来的影响。本文通过收集创业板上市企业2009-2018年间符合我国证监会重大资产重组标准的并购重组事件作为样本,基于信息不对称理论、信号传递理论、委托代理理论、激励理论以及其他学者的研究成果提出研究假设与理论模型进行实证检验,并从实证结果中发现在创业板的重大并购重组事件中使用业绩补偿承诺对主并企业的短期市场效应和长期股价具有显著的正向影响。另外相对于现金补偿方式,股份补偿对主并方的短期市场效应和企业的长期绩效也有显著的正向影响。通过研究,本文最终得到以下结论:第一,签订业绩补偿承诺具有更好的市场经济效应。主并方通过业绩承诺增加对并购标的企业信息披露的信任度,减少信息不对称可能带来的负面影响。另一方面,业绩补偿承诺使用信号传递来降低交易成本,通过发出收购高质量企业的信号来增加投资者的投资信心,并在并购事件发生后利用激励效应减少磨合成本,通过契约的方式的管理和约束并购标的企业管理者的行为,减少代理成本。第二,股份补偿相对现金补偿方式方式有一定的正向效应。股份补偿方式比现金补偿具有更多的约束力,因此更有效的保护主并方以及中小投资者的权益,对稳定投资者的投资信心提供积极有效的影响。而相关研究也发现,股权补偿能够发挥更大的激励效应,促进并购标的企业管理者更好的完成业绩目标,提升企业的价值。根据实证结果和理论分析,本文提出以下建议:第一,不应该只看到并购重组中做出业绩补偿就有投资的价值,其内在的投资风险一样不能忽视;第二,应该加强企业的披露信息制度,并提示其存在的风险。