控制权争夺事件一直是公司治理中备受关注的内容,近两年各不少营企业存在控制权争夺的问题,引发广泛关注。企业发展必然离不开融资,但由于社会文化环境和历史因素的影响,关系治理成为我国民营企业家最习惯管理公司的方法。外部资本的价值创造和利益保护动机制相冲突,由此导致外部投资者为了保护自身利益而要求加入公司治理当中来,随之产生的一系列投资者和创始人之间控制权争夺问题,也日益成为阻碍我国一部分中小民营企业快速发展的绊脚石。以往对控制权争夺的研究主要集中在两个方面。第一,控制权争夺的来源和基础。主要集中在通过股权资本控制链范式来研究,近几年频繁出现社会资本控制链范式来研究控制权争夺的来源和基础,现在通过人力资本研究控制权争夺来源也逐渐兴起。第二,控制权争夺的动因及经济后果的研究,其中经济后果的研究分为对企业绩效、企业价值等结论的研究。但是他们基本上都是聚焦在其中一个方面进行研究,而本文通过结合两个方面进行研究。本文选取了雷士照明控制权争夺的案例作为研究对象。主要有以下原因:其一,案例典型,雷士照明案例作为民营企业控制权争夺的典型案例,其案历时之持久,竞争之激烈,影响之深远,具有很强的探讨价值。其二,案例借鉴价值高,三次控制权争夺事件分别与不同的利益相关者之间进行的争夺,可为不同利益主体提供借鉴意义。第三,数据易获取,雷士照明为港股上市公司,其数据获取相对容易,与其相关的新闻报道等辅助信息也颇为丰富,为进行数据相互之间的三角印证提供较为深入的客观基础。本文以雷士照明三次控制权争夺为时间线索。首先,对雷士照明的案例进行了回顾,重新阐述了雷士照明三次控制权之争的过程。其次,分别通过财务资本、社会资本和人力资本与控制权的关系,分析雷士照明三次控制权争夺基础。然后,剖析雷士照明控制权争夺的内部动因和外部动因。再次,通过财务指标分析、股价分析和事件研究法分析了企业财务绩效和市场绩效。最后,得出稀缺性资源提高自身竞争力、不同融资对象为企业带来不同的影响和对企业经济后果产生负面影响的结论。并提出四点建议,分别为合理设置公司管理章程、拓宽企业增资融资渠道、合理建立企业股权界都和适度改善监督机制的建议。