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股票风险与收益问题一直是金融学领域研究的热点。公司特质风险对股票收益的影响受到越来越多研究学者的关注。特质波动率是公司特质风险的代理指标。完全有效市场假说认为只有系统性风险会影响股票收益,公司特质风险可以构造多样化的投资组合分散。但由于市场上存在信息不对称,市场摩擦,资金成本限制等因素,投资者很难构造有效的投资组合来分散特质波动率,无法分散的公司特质风险就会在一定程度上影响股票收益,因此加强对特质波动率风险溢价的研究具有相当的重要性。本文立足于我国股票市场,以沪深A股上市公司为研究样本,对特质波动率