【摘 要】
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封闭式基金"折价"现象是指封闭式基金的交易价格系统性偏离它们资产净值(NAV).在国外成熟的资本市场以及新兴的中国证券市场,封闭式基金折价现象普遍系统存在.根据有效市场假
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封闭式基金"折价"现象是指封闭式基金的交易价格系统性偏离它们资产净值(NAV).在国外成熟的资本市场以及新兴的中国证券市场,封闭式基金折价现象普遍系统存在.根据有效市场假说,市场能对所有可得信息迅速做出充分反应,封闭式基金折价交易对该理论提出挑战.论文在对国内外关于封闭式基金折价的研究文献系统评述的基础上,从投资者行为偏差的角度对中国封闭式基金折价现象进行实证研究,检验了中国封闭式基金投资者的理性化程度、证实了投资者情绪对封闭式基金折价的影响以及政策冲击下投资者的过度反应和折价的变化,最后探讨了这些实证结果的理论意义和政策含义.
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