近年来股权的质押贷款作为在资本市场股权融资方式的投资新宠,越来越受到民营企业大股东的欢迎,股权质押式的新型融资服务方式目前也将在国内资本市场将呈现显示出其非常的强劲迅猛的高速发展之态势。由于股权质押在不分散企业控制权的情况下,将持有的股份出质即可融得资金,即拓宽了直接融资的渠道,也大大的提高了公司融资使用效率,相对应于其它股权再融资、债权融资,大大的降低了其融资运作成本。在企业股权质押市场日益盛行起来的同时,持股者进行股权质押后,根据信号传递理论,会主动向社会资本市场上传递企业资金供应短缺的信号,导致股价下跌,所以股权质押引起的风险也不可忽视。当质押股价大幅跌至强制平仓风险线时,持股者或将会再度面临该被所质押企业股权公司的实质控制权即将被强行转移出局的投资风险。另外,由于通过股权的质押股东不会被剥离出其实质控制权,大股东很可能会通过股权进行质押融资的形式,来掏空公司,直接损害其中小股东利益,达到自身利益最大化。本文采用案例研究法的形式,以巨人网络股份有限公司为研究对象,具体评估其在股权质押后,控制权与现金流权的分离程度、股价的波动以及间接造成的风险,例如加重企业的财务风险。通过分析得出相关结论,巨人网络股权的质押交易加剧造成了企业控制权与经营性现金流权的相对分离现象;通过事件研究法得出巨人网络的股权质押行为,导致企业股价短期下跌,市场消极反应明显;并通过Z值模型,估算出巨人网络股权质押行为间接加剧了企业财务风险。本文依据对巨人网络股权质押的风险评估,提出相应降低风险对策,以期能够防范或缓解未来股权质押中存在的风险。