企业并购作为资本经营的一种方式，越来越引起企业界的重视，且不乏取得成功的案例，但由于企业并购的风险高，造成大量并购行为失败。企业并购后的财务绩效不仅是并购效果的量化反映，还体现了公司并购战略的成败。本文结合反映企业核心能力的财务指标的变化，以经济增加值(EVA)为工具设计出评价方案，对案例企业云南云天化国际化工股份有限公司(简称:云天化国际或公司)并购后企业真实价值变化及核心能力变化进行分析。改制以后，特别是进入新世纪以来，云天化国际紧紧抓住一系列重大历史性机遇，开始了在搞好生产经营的前提下，通过技术改造、资本运作、新项目建设、产业整合等重要手段，走低成本扩张道路发展壮大企业，企业的生产经营和改革发展上了一个新台阶。　　企业并购根本上是为实现企业价值最大化服务，而核心能力增强能达到企业价值最大化的目的。实现协同效应，是企业并购后整合阶段的最基本目标，也是实现并购预期和企业价值最大化目标的基础。因此本文是基于实现并购协同效应进而提升企业核心能力，致企业相关技术经济指标及财务指标得到提高或改善的观点，选取反映企业价值和核心能力变化的指标对企业并购绩效进行评价。在以EVA为工具的价值评价中，为了客观反映并购后企业价值的变化，本文对不可抗力因素影响进行剔除;在核心能力相关指标评价中，本文选择盈利能力指标、成长性指标和资产管理能力指标来反映核心能力的变化。　　本文首先对相关理论进行了梳理和回顾，然后对云天化国际并购整合的情况进行了具体的分析和总结。在此基础上，参考相关理论和云天化国际的实际，构建了基于EVA的云天化国际并购整合财务绩效评价方案，对公司并购整合提出了针对性的建议，给出了提升并购财务绩效的途径。文章最后说明了本文的创新点和不足，需要进一步研究和学习的方向。