波动率是衡量资产价格不确定性变化的重要指标,根据金融资产构建已实现波动率预测模型一直是学界经济学研究的重要内容,其主要方向是挖掘波动率特征并对其进行预测。此外,基于行为金融学的异质预期表明,市场非理性因素,如投资者情绪对金融市场的波动率有重要影响,并且这种影响存在非对称性。再次,期权价格蕴含投资者对未来市场的一种预期,国外学者发现基于期权市场价格计算得出的隐含波动率等相关信息能够对波动率的预测做出重要贡献。但由于我国期权市场发展年限较短,少有学者结合期权对市场的波动进行预测。基于以上,本文研究上证50ETF,研究50ETF期权隐含波动率和投资者情绪对其波动率的预测能力的影响,并以前人使用的代理指标进行相关性分析和主成分分析构建综合指标;其次,在原始HAR-RV模型中引入上述变量。在研究投资者情绪的影响时,综合情绪指标可以分成积极和消极两个指标,可以验证该因素的非对称性,再延伸基本的预测模型,一共构建4种模型,对每个模型进行样本内的回归和样本外的预测研究;最后使用DM方法检验一个模型相对于另一个模型的预测效果是否有提升。根据本文的实证结果,得出以下结论:1、样本内回归结果表明,期权隐含波动率包含额外的信息,可以增强模型对波动率的预测能力。2、对样本外的预测检验表明:在短期（日度数据）加入隐含波动率并没有明显提高样本外的预测能力,在中期（周度数据）和长期（月度数据）才具有一定的显著性,而自身已实现波动率的显著性较强。3、投资者情绪对波动率的预测有显著的作用,但存在一定的非对称性,正向投资者情绪的影响力大于负面投资者情绪的影响。本文的研究结果一定程度上可以为信息的披露、政策的制定及股市的管理提供一定的理论和实践指导性的启示,使得在进行金融监督和金融投资时能够考虑到情绪因素和期权价格的因素导致的市场波动,从而能够在市场出现较大的波动冲击时能够明确的意识到波动的原因,更好的减少非理性的因素给市场带来的偏差和不稳定,使得金融市场达到更稳定的状态。本文借鉴芝加哥期权交易所的方法,用反差互换的方法求得隐含波动率,并结合投资者情绪因素,研究了上述因素对波动率的预测能力,以上为本文的主要贡献。结果表明,相对于发达国家,我国隐含波动率蕴含的未来信息是有限的,预测能力没有发达市场那样有效。由于我国期权出现的年限较短,因此可用数据有限,往后的研究还需在这方面进一步完善。