随着风险投资（Venture Capital,VC）行业的发展,风险投资已经渗透到各个行业之中,风险投资机构（VC机构）会根据行业以及自身发展情况做出不同战略安排,这就导致存在VC机构进入多个行业中投资,产生VC机构新行业进入行为。目前关于VC机构的行业多元化投资与投资绩效关系的研究结论并未统一,研究VC机构进入新行业的进入策略选择与投资绩效或能从更细致的角度分析多元化与绩效的关系。本文使用中国研究数据服务平台（CNRDS）的2010年至2016年风险投资事件数据,使用Cox模型,研究了VC机构进入新行业投资时采取的进入策略对投资绩效的影响,投资绩效的衡量以企业继续获得下一轮融资或IPO/M＆A的时间长短为标准。研究结果显示,当VC机构进入新行业投资时,采取联合投资方式对进入新行业的投资绩效产生正向影响,这与已有关于联合投资的研究结论相同。更细致的,本文研究发现伙伴之间的熟悉程度以及伙伴投资经验对进入新行业的绩效也有正向提升作用。另外,对被投企业融资轮次和行业市场情况的选择作为进入的择时策略也被纳入研究中,结果表明,选择发展后期的公司去进入到新行业中,VC机构有更好的投资绩效;进行跨行业新进入时,选择进入的行业市场越景气,投资的项目绩效表现越好。由于是否进入新行业是VC机构的一个自我决策,导致本文研究的进入新行业的样本可能会出现选择性偏差问题。因此,本文对影响VC机构进入新行业投资的决策使用Logit模型做了前因分析,发现当VC机构拥有较高成功投资经验、更大管理资本规模以及更高的历史行业多元化投资程度时,VC机构更倾向于进入新行业投资。同时,针对可能存在样本选择问题,文章使用Heck Probit模型,以两年时间作为事件的观测窗口,对可能存在的样本选择偏差和Cox模型结论的稳健性做了进一步检验,Heck Probit模型的结果表明,在考虑了可能的样本选择偏差后其得到的结果与Cox模型的一致,表明本文所得的结论是稳健的。区别于以往研究注重于VC机构的多元化投资程度与以IPO退出情况代表的投资绩效之间的关系,本文创新性地站在VC机构首次进入新行业投资以及投资项目的发展快慢的角度上,研究了VC机构新行业进入策略与以被投企业获取下一轮融资或IPO时长表征的投资绩效之间的关系。研究结论的得出,也给目前风险投资机构进入新行业中投资以及多元化投资提供了适当的参考。