近年来我国西南地区的经济发展速度一直位列前茅,民营企业为西南地区的经济发展贡献了重大动力。但我国西南地区的民营企业发展也存在不少障碍,尤其是融资约束问题严重制约了西南地区民营企业的发展。从外部环境来讲,民营企业融资难度较大且成本也较高;从自身的原因来讲,西南地区民营企业整体融资效率水平较低。当前的研究文献高度重视企业融资约束问题,但对西南地区民营企业融资困难的研究还有待深入。在此背景下,选取西南地区民营上市企业作为研究样本,深入分析企业债务融资效率及其影响因素之间的关系,具有重要的意义。我国西南地区民营企业融资渠道不断拓展、融资规模不断扩大,但仍以债务融资方式为主,而且融资效率受到诸多因素的影响。基于规模报酬可变的DEA模型对西南地区99家民营上市企业融资效率进行实证分析,并构建二阶段DEA-Tobit模型探究西南地区民营上市企业债务融资效率各影响因素,得出以下结论:（1）从融资结构上来看,我国西南民营上市企业的融资结构不太合理,债务融资成本较高,且企业整体技术管理水平整体较为落后;（2）从经营效率角度来看,我国西南地区民营上市企业的债务融资效率整体不高,大部分的公司的债务融资效率未能达到有效水平,但是在逐年提升;（3）企业技术层面影响较低,技术管理水平还有较大发展空间;（4）企业总负债和财务费用对债务融资效率具有显著负相关影响,而营业收入和区域GDP具有显著正相关影响。我国西南地区民营企业债务融资效率整体不高,综合效率平均值仅处于中等效率水平,企业应该持续提高内部管理水平、加强人才引进、积极控制融资成本控制。地方政府应当积极推出鼓励支持政策,扩宽企业融资渠道,引导企业优化产业结构。