由于个体认知能力的有限性,从大量的股票中构造投资组合既不现实且成本极高。为了简化个人投资过程,很多投资者倾向于将股票按不同的特征进行分类,然后从特定的类别中选择股票来进行资产的配置。这一投资策略一般被人们称之为风格投资。在实务上,这种策略简单易行,能够极大简化资产配置过程。同时,它也有利于投资者对基金经理进行业绩评价。因而,风格投资受到了学术界和实务界的广泛关注。Barberis和Shleifer (2003)对风格投资现象有着较为成熟的理论研究。他们的研究主要得出两个结论：第一、风格投资行为能够引起风格动量效应。投资者可以通过实施风格动量策略,即买入赢者风格组合,卖出输家风格组合来获得超额收益。第二、风格投资行为能够产生联动性：处于同一风格的股票,其价格波动具有正相关性。针对Barberis和Shleifer(2003)两个结论,Wahal和Yavuz(2013)对美国股票市场进行了检验。其最终结论认为,风格收益具有预测能力,且根据联动性调整后的动量策略能取得超额收益。在国内,学者对风格投资这一现象的研究看法不一。肖峻等(2006)以1995-2004年A股市场月度数据为基础,进行风格分组检验后认为,中国股市存在显著中期风格动量效应。王志强等(2007)对肖峻的检验方法进行修正后,认为中国股市不存在月度风格动量效应,且这与中国股市“牛短熊长”的波动特征相一致。因此,基于Wahal和Yavuz(2013)的研究方法,本文将以1997-2014年的周度收益数据做样本,对风格投资现象的两种效应——风格动量效应和联动效应进行研究。首先,本文使用FM回归,检验横截面水平上,风格投资对股票收益的预测能力。其次,本部分将对传统的Jegadeesh和Titman(1993)动量策略进行联动性调整,来验证风格投资行为最终能否表现出联动性。如果风格投资行为能够产生联动效应,那么经联动性调整后的动量策略便能够获得异常收益。本文从不同角度对基于风格投资的收益预测力和联动性进行了实证检验后,发现：第一,风格收益能够表现出预测能力。通过使用Fama-Macbeth回归法,我们对1997-2014年中国A股周度数据进行实证检验后发现,在1-3周的样本周期中,风格投资表现出显著为正的预测能力。第二、小市值股票风格投资预测力体现在1周内。大市值股票的预测力则体现在1-3周中；第三、股权分置改革前,风格收益预测力表现在1周以内；股权分置改革后,风格收益预测力表现在1-4周；第四、A股市场存在周度动量效应或反转效应与投资者的风格投资行为有一定的关系；第五、中国股市联动-动量策略表现出与美国股票市场不同的特征。即,在中国股票市场当中,买入高联动-动量组合,卖出低联动-动量组合,能够赢得显著负收益。这种情况的产生,与赢者和输者组合的不同联动特征有关。本文的创新之处在于：一是首次尝试考察基于周度数据的中国A股市场风格投资行为。由于之前关于风格投资的研究较少,且均集中在月度数据上,本文的研究能够为风格投资研究提供更深层次的参考意义。二是本文实证研究了风格投资现象对股市产生的两种效力,股票收益预测力和联动效应。三是考虑股权分置改革前后投资者不同的风格投资行为。四是在控制了股票横截面特征后,考察了联动-动量策略投资组合的收益率情况。