【摘 要】
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上市家族企业在我国经济发展中的地位日益凸显,其作为以家族控制为主要特征的上市公司,具有独特的特点。作为家族企业,其发展过程中存在许多不确定因素;作为公众企业,其在资本市
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上市家族企业在我国经济发展中的地位日益凸显,其作为以家族控制为主要特征的上市公司,具有独特的特点。作为家族企业,其发展过程中存在许多不确定因素;作为公众企业,其在资本市场中的每一步都影响巨大。虽然家族企业本身存在着对控制权的特别偏好,但随着企业规模的迅速扩大,所有权和控制权将在一定程度上相分离,同时上市及之后融资过程中股权的分散将导致控制权的进一步分散,因此创始大股东和职业经理人之间的控制权争夺问题是我国上市家族企业控制权治理中面临的重要挑战。 本文分为五个部分。第一部分导论对文章整体进行基本阐述。第二部分文献综述界定了我国上市家族企业控制权及其治理机制的相关定义,回顾了目前的研究情况和相关理论。第三部分理论分析阐述了我国上市家族企业控制权归属问题,提出两权分离下可能产生内部人控制问题,并就防范内部人控制问题的控制权治理机制进行了分类。第四部分案例研究是本文的核心,以目前备受关注的国美电器控制权之争为例进行研究。这部分首先剖析了整个事件的始末,然后划分了控制权的归属,分析了职业经理人争夺控制权的行为,最后指出其中控制权治理机制的缺陷,主要体现在对职业经理人的选择和激励以及董事会设置问题上,试图阐明导致这场控制权之争的根本原因在于控制权及其治理机制的不完善。第五部分结论,就这场控制权之争中存在的问题,联系相关的理论,针对我国上市家族企业从内外两方面提出相关的治理建议。
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