近年来,我国中小企业蓬勃涌现,为市场活力提升、国民经济结构优化、经济平稳健康发展提供了重要的保障作用。但是中小企业通常要面临同行业市场竞争的冲击,生存周期不长,使得中小企业向金融机构融资贷款面临诸多阻力,一定程度上制约了中小企业的经营和扩大生产。而存货质押融资业务可以有效利用中小企业的原材料和在制品等动产资源,弥补生产经营困难的中小企业的资金缺口,因而得到广泛开展。但是在业务开展过程中,受内外部市场环境的影响,金融机构也要承担诸多的风险,如质押物价格和需求波动风险,质押物监管过程中耗损的风险等。而金融机构可以通过调节质押率来规避和降低其风险,同时获得参与融资贷款的收益。所以,从金融机构角度出发,研究存货质押融资质押率优化问题有着重要的意义和价值。本文就开展存货融资业务时金融机构的质押率决策,讨论了考虑价格波动与质押物耗损的质押率优化研究问题。首先,考虑质押物耗损的实际,构建了金融机构对第三方物流企业采取激励的质押物耗损函数。其次,考虑质押物质押周期较长,在质押期间发生一定的耗损,并且贷款期初期末质押物的市场价格和需求受市场行情影响产生波动的实际,分析了这些因素在不同质押率区间上对质押物市场价值的影响,建立了期望收益最大化下的存货质押融资质押率优化模型。最后,利用解析分段函数求解得出金融机构期望利润最大时的最优激励系数和质押率。本文结合已有的算例数据对模型进行了验证分析。考虑不同的质押物期初市场价格、质押物初始耗损率和耗损改善因子等因素对金融机构的期望利润有重要影响,进而影响到其质押率的设定和抉择,本文对质押物贷款期初市场价格、融资企业违约概率、质押物初始耗损率和耗损改善因子进行敏感性分析。结果表明:金融机构应该关注贷款期初时现货市场上的质押物价格的变化,根据后者的高低进行质押率调节抉择,尽可能规避风险的同时谋求收益最大化;金融机构倾向于选择初始耗损率较低的的产品作为质押物,或者选择通过激励可以有效地控制耗损率的产品作为质押物;金融机构对第三方物流企业的激励不是无限激励,当耗损改善因子特别大时,只需要一小部分的资金用于激励支持,就会达到很明显的激励效果,把质押物的耗损率维持到一个良好可控的水平,优化质押率。