随着资本主义和社会大生产的发展,有限责任公司和股份公司的形式逐渐登上历史舞台。公司制度促进了资源的优化配置,公司将个体手中零散的资本汇聚到一起,通过经营生产获得收益,同时随着公司规模的扩大和管理的专业化,职业经理人也应运而生,所有权和管理权逐渐分离。由于权利义务不对等和信息不对称,第一类代理委托问题由此产生。股权激励是一种长期的激励制度,通过赋予激励对象以一定条件获得公司股票或与股票相挂钩的收益的权利,将激励对象自身利益与公司长期发展捆绑,使得激励对象在追求自身利益最大化的同时,达成促进公司发展的目的,从而有效降低委托代理成本。随着20世纪50年代美国菲泽尔公司率先推出股权激励计划,各国的上市公司纷纷推出了各自的股权激励计划。随着改革开放的深入和公司治理的现代化发展,实施股权激励也成为我国许多公司迫切的需求。从上世纪90年代开始,我国各地便有股权激励的雏形,但受限于当时的法律,我国股权激励仍处于萌芽阶段。2005年证监会发布《上市公司股权激励管理办法（试行）》,标志着解决了股权激励相关的法律问题,我国公司治理正式拉开了股权激励的序幕。近年来,随着相关法律规范的完善和股权激励对企业发展的良好的效果,我国股权激励整体发展正处于快车道。本文采用规范研究和案例研究相结合的方式,在国内外股权激励相关理论和我国股权激励相关制度背景的基础上,结合药明康德这一案例,研究股权激励方案的出台背景、方案设计、实施效果等。本文首先对我国上市公司实施股权激励的总体情况进行分析,并对医疗研发外包行业的股权激励相关情况进行研究,然后针对药明康德三次股权激励方案的设计条款进行分析,最后对药明康德实施股权激励的效果进行研究和评价,其中,效果研究部分从市场反应、人力资本、研发创新、财务绩效和投融资五大维度进行综合评价。本文结合企业纵向对比和行业横向对比,发现药明康德股权激励在上述五个评价维度上均取得了较好的成效,股权激励对公司发展起到了明显的促进作用。本文结合药明康德股权激励方案设计中存在的不足,提供了股权激励应增加多元化考核指标、增加解禁难度和事前明确预留股份对象和相关解禁条件的建议以供同行业参考。