随着互联网经济和网络技术的迅猛发展,一种有别于传统虚拟货币的新型开源型货币-比特币诞生。在不到7年的时间里,比特币已经初步形成了较为完整产业链和市场,成为赤手可热的金融投资产品,同时为改革电子商务支付手段提供了新思路。但比特币的价格波动幅度较大,自诞生至今,其价格已经经历过四次暴涨暴跌。伴随着比特币的发展,对比特币的定性研究开始出现,但对比特币价格定量的研究基本处于空白阶段。本文从货币经济学、网络经济学等理论出发,基于供求均衡模型和对数平均分解法,分别从虚拟货币价格形成的运行模式和影响机制角度研究虚拟货币价格形成机制。并以比特币为例进行实证分析,结合国外比特币价格形成机制的经验和我国具体情况,从宏观、中观、微观三层面为完善我国比特币形成机制提出对策建议。首先,本文运用供求均衡分析法构建我国比特币价格形成的运行机制模型,分析我国比特币整体和各发展阶段的供求关系,得到比特币价格形成机制运行模式。分析得到,从整体看,我国比特币供给曲线长期左移,需求曲线右移,价格呈现上升趋势；从局部看,我国比特币价格及变动趋势需要经历四个发展时期,比特币供过于求阶段,比特币价格剧烈波动阶段,在可控范围内波动阶段,价格基本稳定阶段；目前,我国正处于比特币投资阶段初期,预期短时间内我国比特币价格将上升,长期内比特币价格会在合理范围内波动。其次,本文利用LMDI因子分解方程,选择比特币交易市场规模、国内经济发展状况、网络技术、网络经济发展程度以及比特币的公众关注度为影响因子,量化分析各因子对我国比特币价格形成机制影响程度。结果表明,2009-2014年间,比特币功能因子、网络经济因子和经济发展因子是比特币价格的推动因子,网络因子和比特币热度因子是比特币价格的抑制因子；各因子贡献率由高到低排序是,比特币功能因子、网络经济因子、经济发展因子、网络因子、比特币热度因子,对应的平均贡献率大小依次是91.77、2.82、1.5、0.7、0.21；比特币功能因子对比特币价格形成作用最为明显,在2010-2014年期间,其贡献率依次为2.48、16.93、58.29、160.2、220.94,表明比特币市场的健全以及比特币产品的丰富有利于比特币价格形成机制的改善；比特币热度因子贡献率的下降,2010-2014年间,贡献率依次为0.76,、0.17、0.1、0.02、0.01,侧面反映了我国现有的比特币价格机制具有一定的抗风险能力。最后,借鉴国外比特币价格形成机制,如德国政策放开模式、美国监管先行模式、泰国风险规避模式等。结合我国现实情况,从宏观、中观、微观三层面提出完善我国比特币价格形成机制的对策：宏观层面,加强比特币投机风险防范和比特币洗钱风险防范,实行数字货币许可证和实名制,建立健全比特币管辖制度和电子证据保全制度；中观层面,建立以自律、服务、传导为宗旨的比特币行业协会,进一步开发比特币货币功能；微观层面,加强比特币从业人员培训,加大产品和服务创新力度,增强风险防范意识,提升企业和个人参与的科学性。