消费金融,最早发源于美国,美国也是当前消费金融产业最发达的国家,是消费金融规模最大的国家。美国的消费金融最早可追溯至1620年,美国一批移民从英国西南部普利茅斯港出发前往美洲大陆,其船费就不是一次性给付而是分期偿付的,这种分期偿付就是早期一种典型的消费金融形式。2009年8月,银监会颁布《消费金融公司试点管理办法》,正式启动消费金融公司试点审批程序,开展消费金融公司试点成为中国银监会落实国务院“金融国九条”的重要举措之一。十年后的今天,中国消费金融接连经历了正式起步、试点摸索、快速发展、成熟规范的阶段,已不知不觉渗透进消费的各个领域,从前期的快速开拓逐步回归理性,从先期追求规模和速度的外向式发展向近年注重质量与效率的内涵式发展方向转变。肩负着“创新金融”和“刺激消费”双重使命的第一批“吃螃蟹”的消费金融公司,经历了前期“摸着石头过河”阶段后,纷纷晒出了亮眼的成绩单。本文所研究的对象是狭义上的消费金融,仅针对持牌消费金融公司这类非银行金融机构,如以蚂蚁金服、京东金融为首的电商系金融服务平台还未取得消费金融牌照,因此均不属于本文研究范畴。后疫情时代,随着国家一系列促进消费的政策密集式落地,新兴消费成为拉动经济复苏的强劲引擎,消费金融行业作为对传统商业银行业态的重要补充,是我国金融改革的重要创新实践,在新的发展窗口期下,具有与生俱来的创新基因和市场活力。其中持牌消费金融公司这一推动经济发展和社会消费的生力军,再次成为业内热门话题,消费金融公司的老玩家拉满活力值,新玩家陆续入场,更有一批巨头玩家正在赶来的路上,随着消费金融队伍持续扩容,同业内的竞争发展压力也纷至沓来,受先前激进扩张、共债风险等因素影响再叠加突发疫情,资产质量下降已是当前国内信贷市场上一个不争的事实,因此只有紧握风控能力才是决定消费金融公司未来格局的关键所在。消费金融是风险与利润的博弈,消费金融风控是对不同种类风险的认知和控制,广义的风险管理指全面风险管理,风险类别包括有信用风险、市场风险、流动性风险、操作风险、声誉风险、法律风险等,狭义的风险管理可看做信用风险管理,是以信贷资产为管理对象,也是本文的分析主体。本文在对消费金融公司风险管理效率的评价上,选取DEA数据包络模型为理论基础,该模型已广泛应用于对国内外银行等金融机构风险管理效率的评估当中。本文效率评估工作以贷款余额与相对不良贷款率作为投入指标,以营业收入、贷款拨备率、净利润作为产出指标,因考虑到风险与收益之间并非构成完全的线性关系,在实证过程中先假定一个最优的不良贷款率作为二次曲线的最优解,构建非线性的DEA模型,并以实际不良贷款率与最优不良贷款率差值的平方代替原不良贷款率,拟合出投入与产出近似的二次曲线关系,使得评价结果更为科学合理。通过本文改进的非线性DEA理论模型计算表明,不良贷款率是影响消费金融公司风险管理效率的直接因素。多数消费金融公司从爆发式增长回归到理性发展后,均能够从稳健有序的风险管控工作中获得较为理想的经营效益。随着消费金融业务的不断拓展深入,消费金融公司的增资热潮还将持续,行业的密集增资预示着未来更大的放贷规模,也展现出市场对该行业未来发展的良好预期。最后结合国家政策和经济形势对我国消费金融公司的未来发展方向提出政策性建议。