投资决策是影响企业经营绩效的关键决策,对于提升企业价值具有重要的作用。学者对于企业投资行为的研究也一直是财务领域的热门探究项目,无论是从宏观的经济层面还是微观的企业层面,对于投资行为的研究都有重要的意义。在现实市场中,越来越多的企业存在着不同形式的投资扭曲行为,无法实现企业价值最大化。基于传统财务理论中的“理性经济人”假设无法解释这种异常现象,因此外国学者Roll首次将心理学中“过度自信”这一概念带入到企业的财务研究里,为研究企业投资行为提供了一个全新的视角。本文基于以上理论基础,运用文献研究法和案例研究法,以管理者过度自信为研究视角,选取YM公司为研究对象,通过对YM公司管理者过度自信心理的衡量及投资行为的影响研究,从外部环境和公司治理方面解释管理者过度自信对投资决策行为的影响过程。其次结合YM公司具体情况和财务数据,对管理者过度自信下的投资行为引发的经济后果,以及在过度自信行为下会计信息质量的变化情况进行分析。最后得出本文的结论:YM公司的管理者HJF存在过度自信心理;过度自信的管理者会加大企业的投资规模,在投资方向上偏好于多元化投资,低估投资风险,倾向高风险高回报的领域,并且其多元化投资带来了折价效应,对会计信息质量产生了消极的影响;管理者过度自信心理的基础下,外部融资环境宽松和公司治理不健全助长了激进投资行为的产生。因此,公司管理者应尽可能的避免认知偏差,修正过度自信的心理倾向;同时,应完善公司的内部治理结构来减少管理者的过度自信心理偏差下选择的过度投资决策,避免其造成的负面影响,提升公司整体投资决策的水平,实现价值最大化。