股利政策是公司对其收益进行分配或者留存投资的一种方式,达到均衡企业各方利益的目的。我国股利政策在发展中不断的完善,但目前在实施过程中仍存在诸多问题。本文以白色家电企业为落脚点,通过分析发现不同白色家电企业的股利支付水平差异巨大,股利政策不连续,缺乏长期稳固的股利政策,导致投资者无法根据股利信息作出合理的判断,股票价格也随之波动,不利于企业长远健康发展。本文选取了白色家电行业中的两大老牌企业:格力电器和长虹美菱,作为研究案例,从财务与非财务两个方面说明“高派现”与“铁公鸡”股利政策差异的原因。在财务方面,对比两家企业自上市以来,历年的盈利能力、债务偿还能力、成长能力及现金流状况,通过综合对比发现,格力电器的整体财务状况明显优于长虹美菱,从而为格力电器的高派现股利政策提供了基础条件。在非财务方面,两家企业股权结构的变革、公司战略的制定、市场定位与定价能力的不同,都对股利政策产生了影响。这些因素促使两家企业形成了风格迥异的股利政策,同时也带来了不同的市场反应。运用事件研究法,发现股利信息发出时,会迅速吸引投资者,造成股价的波动,在市场中反应出来,从而影响企业价值,侧面验证了完善股利政策对白色家电企业的重要性。最后,通过对格力电器与长虹美菱股利政策的总结,从家电企业、政府部门、投资者三个角度,对完善白色家电企业股利政策提出了建议。股利政策的实施与完善,对企业的长远发展具有重要意义,同时也可以帮助投资者更加科学、理性地判断,均衡好各方的利益。