价值评估是管理学,金融学研究的重要方向,也是投资者和股东最关心的问题,如何准确评估企业价值也一直是经营者最关心的问题之一,以往国内最常用的价值评估方法是成本法,但随着市场的日渐成熟和国家的逐步放手,自由现金流折现法的适用性日益加强,其优势也逐渐凸显,该方法的原理是企业市场价值等于企业未来现金流按照一定的风险报酬率折现的值。本文采取案例分析与理论相结合的方法,首先提出价值评估对自身财务管理、公司兼并决策以及投资分析的作用,介绍了相关价值评估的文献,同时也简单陈述了本文的研究方法和思路等。通过对常用的几种价值评估模型的对比和优劣分析,选出收益法下的自由现金流折现法作为本文的价值评估方式。接下来介绍了自由现金流折现方法的操作原理及过程,并对S公司进行了应用前提检验及背景分析,通过对未来S公司自由现金流详细的计算以及折现模型的相关数据推导,得出了S公司的折现价值。其中分别用资产负债表法与现金流量表法计算了公司的自由现金流,并进行了对比分析。本文的结论是:虽然我国市场成熟度不够高,但自由现金流折现法仍然适用,且有发展与改良的空间;同时计算过程中如果从现金流量表中提取数据结果会更加准确;该方法从划分时间段到预测财务指标涉及大量的预测,受估值者的主观意识以及信息披露情况的影响,因此只能作为参考依据,还需结合多方面因素进行探讨。