近年来,中国风力发电市场的发展速度之快被世界瞩目,它给中国企业提供了广阔的发展空间,同时也为外国企业带来了投资的市场与机遇,机遇与挑战并存,这是现代竞争市场的共性。本文以中国风力发电市场为例,从外国企业在中国投资风力发电项目所面临的机遇与挑战出发,结合案例分析总结出了外商在投资决策过程中资本预算的实用方法和应用技巧。文中研究讨论的资本预算方法包括资本成本的估算、项目净现金流量的预测和净现值以及内部收益率的测算等不仅适用于风力发电行业,而且对于大多数行业的项目投资决策中的资本预算同样具有指导意义。特别是文中探讨的权益现金流量(FTE)法,对于国际化公司跨国投资的项目,如果是站在母公司的角度测算投资回报,它是唯一有效的方法,其中介绍的对于负债／权益价值比率逐年变化的项目的权益资本成本的测算方法,解决了在此种情况下FTE法的适用性问题。此外,文章最后探讨的企业资本结构优化决策方法:最优资本结构直接求解法,对企业进行资本结构优化调整亦具有一定的指导意义。