中小企业利用自身特点正在逐渐成为社会生产力中的主力军,在我国国民经济中的地位也越来越重要。中小企业在促进国家经济发展、增加就业和维系社会稳定方面做出了较大贡献。为了解决我国中小企业面临融资难等问题,经国务院批准,全国中小企业股份转让系统即新三板正式成立。新三板利用其门槛低等制度优势,缓解了中小企业融资压力,较好的发挥市场对资源的配置功能。为了解决新三板市场存在的价格不联系、操纵市场难度较大、大股东占用资金、企业股权集中度过高等种种难题,2014年8月新三板又引入做市商制度,希望以此来解决上述问题并提高新三板活跃性。在推行做市商制度初期,新三板挂牌企业纷纷选用该转让方式,而最近几年挂牌企业又纷纷退出做市转让回归到了协议转让(2018年1月后为竞价转让)。如今做市商制度乃至新三板面临着改革,而如何又快又好的改革,需要真正了解做市商制度存在的意义。因此,本文着眼于企业治理的微观角度,补充做市商制度对企业层面的意义。选择企业股权集中度为研究对象,运用PSM-DID模型,分析了做市商制度对新三板挂牌企业股权集中度的影响,得出了做市商制度通过改善信息不对称这一作用渠道,降低了企业股权集中度的结论。不仅如此,通过按照做市商个数、企业规模分组实验发现,企业拥有的做市商个数越多,做市商制度越能降低企业股权集中度;企业的规模越大,做市商制度越能降低企业股权集中度。这不仅仅为做市商制度补充了在企业层面的微观意义,还为做市商制度应该如何改革提供理论和数据支撑。