企业股价崩盘指的是在短时间内其股票价格出现无法预见的大幅下跌的现象。股价崩盘会致使上市公司市值蒸发,动摇投资者信心,严重损害投资者利益,最终将影响资本市场平稳运行。近年来,国内外众多学者围绕影响企业股价崩盘风险的原因展开研究,并取得了丰富的研究成果。其中,部分学者研究了政治关联对企业未来股价崩盘风险的影响,本研究以沪深A股重污染行业上市公司为样本,试图进一步丰富相关研究。同时本文以环境信息披露为中介变量,探究环境信息披露是否在政治关联对股价崩盘风险的影响中发挥中介传导作用,进一步丰富政治关联影响股价崩盘风险的传导机制研究。本文以2009-2019年沪深A股重污染行业上市公司为样本,实证检验了在上述公司中政治关联对股价崩盘风险、政治关联对环境信息披露、环境信息披露对股价崩盘风险的影响以及政治关联通过环境信息披露影响股价崩盘风险的传导规律,并进一步试图探讨上述影响规律是否在国有和非国有重污染行业上市公司中存在显著差异。研究发现,对于重污染行业上市公司,政治关联会通过降低环境信息披露加剧未来股价崩盘风险。此外,政治关联对股价崩盘风险、政治关联对环境信息披露的影响作用在国有和非国有重污染行业上市公司中并不存在显著差异;环境信息披露与股价崩盘风险的负相关关系及环境信息披露的中介作用在非国有重污染行业上市公司中更显著。本文的研究结论不仅丰富了政治关联及股价崩盘风险的相关理论研究,还对投资者、政府监管部门和重污染行业上市公司分析和规避股价崩盘风险、维护资本市场平稳运行具有一定的指导意义。