盈余管理行为一般是指企业管理人员在会计准则允许范围内为了实现自身效用的最大化和企业价值最大化而作出的会计选择。根据我国上海、深圳两地证券交易所出台的《股票上市规则》,如果上市公司连续两年出现亏损或者股东权益低于注册资本,公司将被视为财务状况异常而被特别处理。如果公司继续亏损,公司股票将被暂停上市。2012年至2015年间,我国上交所一共有95家曾被特别处理的上市公司成功地撤销风险警示,这些ST公司在摘帽的过程中是否存在盈余管理行为值得研究。因为从动因学说的角度讲,被ST的上市公司会有更多更强烈的动因去管理盈余以使公司股票恢复正常交易。对这一问题的研究将不仅有助于考察我国ST制度的效用,而且对如何健全我国证券市场也有启示作用。文章以ST公司的盈余管理行为作为分析对象,研究ST公司为了撤销风险警示所采取的盈余管理手段。在已有学者研究的基础上,通过对近几年出现的大批ST公司摘帽并重新恢复交易的现象的分析,根据我国资本市场的实际情况,考察ST公司撤销风险警示的条件,并且在近三年撤销风险警示的ST公司中选取典型案例,选取案例时侧重于选择最能体现某一种特定盈余管理方法的ST公司,譬如以资产重组方式选择的是仪征化纤,因为在其申请摘帽前上交所就公告了其重大重组事项,比较具有代表性。全面了解ST公司如何进行盈余管理并能够最终达到目的,从分析盈余管理过程中简单归纳出影响ST公司盈余管理行为的因素,并发现存在的制度漏洞以及操作盲点,相应的提出治理的对策,有效的抑制过度盈余管理,有效完善和规范资本市场的运行,提高上市公司信息披露的质量。