近年来,中概股被海外机构频频做空,随之港股也成为了众多做空机构的重点“关注对象”,做空事件愈发频发。根据相关统计,2015年累计有7家上市公司遭遇做空机构狙击,在2016年又有8家公司成为做空机构的目标。而2017年资本市场多达12场的做空狙击让中国上市公司大伤元气。再来看2018年,这些机构的做空行为似乎更加猖獗,共盯上15家港股上市公司。2019年全年一共有24家上市公司被相关做空机构列为目标并发布了做空报告,同期增长率高达60%。从数量上看,上市公司被做空的几率大大提升。在此背景下,2018年6月GMT公司通过指责安踏集团财务造假做空了安踏集团,2019年5月Blue Orca Capital又以公司治理、旗下子品牌业绩存在问题对安踏进行“口头沽空”,7月浑水公司连续发布五篇做空报告认为安踏存在隐瞒关联方交易、大股东掏空等行为。安踏集团在短短13个月内被多家做空机构连续做空。因此,在近几年频繁针对港股的做空潮中,本文选取安踏集团多次遭受做空事件为案例进行具体分析。首先,分析多家做空机构选取安踏集团作为做空目标的原因,以及做空机构的做空方式。然后,分析被做空方安踏集团应对多次做空的措施。并且,本文通过分析安踏集团的财务指标、收购策略、内部治理、股权变动以及信息披露状况,探讨做空机构做空报告内容的合理性。最后,分析多次做空事件对安踏集团造成的消极影响和积极影响。本论文通过对该案例的分析,为中国上市公司应对做空提供了经验与建议,使其更加清晰了解做空机构的做空手段,可以进一步加强中国上市公司应对做空的能力。同时,帮助投资者更加正确、理智地看待做空事件。