双边市场作为目前发展较快的新型市场形态,在互联网、大数据迅猛发展的促进支持下,开始逐步渗透至越来越多的行业,网贷平台也因此应运而生,并得益于其高效便捷的特点而实现飞速发展。网络外部性作为双边市场区别于传统单边市场的重要特征,在衡量两边用户规模和参与度方面发挥着至关重要的影响作用。对于P2P网贷平台这种主要依托借贷双方用户规模实现交易价值的双边市场而言,其网络外部性的影响效果更为明显。然而,目前少有文献专门研究网贷平台的网络外部性,并且受到数据收集限制的影响,多数从定性分析入手,采用数学模型或博弈模型对其进行理论推导,利用实证模型进行分析的相对较少。因此,本文建立实证模型对网贷平台的网络外部性进行定量分析,以期拓展现有的研究范围和方法,并且在当前严监管的背景下,为P2P平台如何合规有序,长久经营提供实践支持。本文首先从双边市场理论和网络外部性理论入手,判别网络借贷平台属于双边市场,其次从平台目前的发展现状来分析其网络外部性的特征事实,进而根据定义及市场的外部环境来确定P2P平台网络外部性的影响因素,并据此提出本文的研究假设。最后利用P2P行业2014年1月—2019年12月的借贷用户规模月度数据,通过用户归属曲线模型和格兰杰因果检验验证了网贷平台存在网络外部性,之后采用多家平台2017年1月-2019年7月的面板数据建立联立方程模型量化网络外部性的强度大小。研究结果表明:P2P网贷平台存在负的自网络外部性,即借方或贷方的自身效用水平与自身所在群体的用户规模呈负相关,并且借方所表现出的负相关强度大于贷方市场;同时也存在着正的交叉网络外部性,即借方(贷方)效用水平和贷方(借方)的用户规模之间是正向关系,并且贷方市场上交叉网络外部性的强度高于借方。进一步研究发现,网络外部性还存在倒U型的非线性相关关系,解释了P2P行业的发展趋势。本文从实证角度量化了P2P平台网络外部性的大小,根据上述的研究结论,认为P2P平台应该充分利用交叉网络外部性所带来的正向影响作用,采取一定的价格优惠补贴政策来吸引更多的潜在投资人,扩大平台容量;同时应该继续加强对P2P平台的严监管政策,最大限度地减少劣质借款人的数量,将负的自网络外部性降到最低。