我国人民的生活水平随着经济发展逐年提高,医疗服务行业更是得到空前的发展,医疗保健需求也随之增长。对于医疗服务企业而言,这是其发展的契机,但也带来了激烈的市场竞争威胁,易引发一系列的财务危机。从医疗服务企业内部管理的角度出发,在企业资产负债率居高不下且处于加速发展时,如果没有健全且合理的财务风险管理体系,将不利于企业长期稳健的发展。因此,本文将“医疗服务企业的财务风险评价和控制”作为研究内容。本文的研究对象*ST恒康医疗集团股份有限公司作为昔日风光无限的“民营医院第一股”,由百亿“帝国”到如今的“*ST”加冠,昔日的“帝国”今日摇摇欲坠,该企业在这一过程中的财务风险评价与管理不禁令人深思。本文将综合运用财务指标分析法、案例分析法、趋势分析法、Z值模型、F分数模型和基于Z值模型的因素分析法等多种方法对该企业的财务风险进行评价分析。本文首先运用PEST方法战略性地分析了*ST恒康医疗的经营环境与经营现状,并通过对该企业的资产负债表、利润表和现金流量表综合分析其财务风险表现;其次结合*ST恒康医疗2011年到2020年的年报数据和公司的经营情况,对*ST恒康医疗财务风险进行指标设计,并进行风险成因分析;接着用Z值模型和F分数模型对*ST恒康医疗2016年到2020年财务风险进行评价,并与华特达因（同规模企业）的Z值和F值对比分析,发现其存在控股股东频繁股权质押、企业巨额亏损、计提商誉减值有误等风险表现。再次通过采用因素分析法对所有构成Z值模型的财务指标加以连环替代分析,发现资本结构的不稳定性和持续获利能力减弱是该公司财务状况恶化的“罪魁祸首”。最后针对*ST恒康医疗存在的财务风险提出控制与建议,希望本文的研究结论能在一定程度上有助于有相同财务风险症状的企业精准发现其“病因”,从而“对症下药”,以达到降低损失的目的。