随着我国经济结构的转型和绿色可持续发展的长远发展目标,2015年我国正式开展绿色债券市场的发行工作,此后多次发布政府文件给予政策指引和支持。我国能源行业的企业积极配合国家政策,完成国家规定的环保标准,积极购入生产线、优化能源发电结构,这些都需要大量资金投入作为支撑,资金流动性压力逐渐增大,需要进行绿色债券融资提供充足资金。由于中国经济的快速发展以及债券市场的巨大体量,绿色债券已经成为国际资本资产配置的重要考虑对象。然而我国绿色债券市场由于开始时间晚,体制不够完善,国内对绿色债券缺少合理的定价方式,以及境外投资者对我国绿色债券市场的不熟悉,进而导致境外投资者参与我国债券市场的积极性和投资热情不高。2017年7月,我国开通债券通机制旨在吸引全球资本进入我国的资本市场,增强我国债券市场的交易活力。因此研究债券通机制下的绿色债券的定价和发行成本的测度,可以为企业的融资提供了创新思路,对我国与国际债券市场的接轨具有重要意义。本文选取“19深能G1”这一首支在债券通机制下发行的绿色债券,首先深入分析了我国绿色债券市场发展现状以及境外投资者对我国绿色债券市场的投资现状,探究了我国能源行业的发展现状和绿色债券融资存在的问题,并在梳理分析了我国绿色债券市场主流的债券定价方法后试图选取合适的定价方法。然后,通过案例分析对此次融资的动因和产品的创新点进行介绍,凸显绿色债券融资的优点和债券通机制的交易便利性。随后分别结合静态现金流折现法和基于蒙塔卡洛模拟的期权调整利差法对该绿色债券进行定价。此外,基于考虑利率变化的期权调整利差法对同行业同评级的非债券通机制下发行的绿色债券进行定价分析,并对定价结果进行对比分析。基于定价结果的对比,可以得出以下结论:（1）我国企业发行绿色债券具有融资优势（2）我国绿色债券市场普遍存在低估现象（3）债券通机制下的绿色债券发行更具有发行成本优势。最后,基于案例分析在政府和企业层面提出了建议。本文的创新点在于:研究对象较为新颖,采用了模型对产品的发行定价成本进行了定量测算和对比,结果清晰。不足之处在于:定价模型中未考虑投资项目所带来的环境效益,环境效益、声誉影响、政策支持等情况难以科学考量。