配对交易属于统计套利中的一种套利方法,在对冲交易策略中有其独特的重要性。虽然在我国证券市场还没有得到成熟的应用,然而在国外的证券市场上已经得到成熟的应用。随着我们融资融券市场、股指期货的快速发展,以及我国上证50ETF期权市场的推出,使得我国证券市场的做空机制正在形成并且将会更加完善。这些做空工具的完善也使得配对交易以及各种对冲交易策略在我国证券市场上得以迅猛发展,特别是将获得绝对收益作为目的的机构投资者将会促进配对交易以及对冲交易的快速发展。本文主要以融资融券为基础介绍配对交易策略,并且通过对配对标的进行配对交易探讨配对交易的应用。本文主要选取海螺水泥跟华新水泥为标的,主要是因为他们的主营业务相同,对市场信息的反应也较为相似,并且他们的股票具有良好的流动性。通过对海螺水泥和华新水泥的收盘价数据进行相关性分析,以及对他们的收盘价数据进行单位根和协整检验,发现他们非常适合应用配对交易来获得绝对收益,因此选取了他们来作为本文的研究标的。本文通过对海螺水泥和华新水泥的配对交易发现本文所制定的海螺水泥跟华新水泥之间的配对交易系统能够得到有效的运用,并且能够获得低风险的稳定收益。然而由于我国融资融券对投资者的资金有一定的要求,而且并不是每一只股票都可以融资融券,所以融资融券在投资者中并没有得到广泛的应用,因此配对交易策略还没有得到深入的研究。但是随着我国融资融券的不断发展,配对交易策略的研究将会得到快速发展。本文的研究主要是以融资融券为基础来对配对交易进行研究,并且运用实际数据对配对交易的实用性进行研究,为将来配对交易策略能够广泛成熟的应用提供参考。