自我国股票市场进入全流通时代起,大股东增加或减少其手中的股份数额已然成为资本市场中的常见现象,在我国上市公司大股东减持规模日益增加的同时,大股东减持行为所带来的经济后果也日益突出,因而为进一步规范和引导资本市场中的大股东减持行为,避免上市公司大股东无序、大规模减持带来的负面影响,我国有关监管部门随之出台了多项政策,通过法律的手段来约束我国上市公司大股东的减持行为。近年来,我国有关大股东减持方面的政策一直在不断地改进和完善中,而为规避日益完善的减持政策的监管,大股东减持的方式也更加多样化。大股东通过员工持股计划进行定向减持就是近年来新出现的一种减持手段,将大股东减持与员工持股计划相结合,不仅符合有关减持规定,且理论上能够通过员工持股计划这一利好消息来冲抵大股东减持所带来的负面影响。本文选择歌尔股份有限公司作为案例研究对象,深入研究大股东通过员工持股计划进行的减持行为以及这一减持行为所带来的经济后果。本文总共分六个章节,第一章是导论部分,介绍了本文的研究背景、研究意义、研究方法、研究思路以及预期贡献,明确了本文的行文路径。第二章为文献综述和理论基础,文献综述是对相关文献观点的总结和归纳,明确现有研究成果,理论基础包括关键词定义以及相关理论基础,为本文的行文提供了理论依据。第三章为制度背景及可行性分析,主要介绍了我国大股东减持发展现状及相关制度背景、员工持股计划发展现状以及有关制度背景、并对大股东借员工持股计划减持这一方法进行了理论分析。第四章为案例概述,在这一章中对案例公司的基本情况、股权结构以及大股东借员工持股计划减持的过程进行了简要介绍,为接下来的案例分析做铺垫。第五章为案例分析部分,首先结合公司的实际情况,分析大股东借员工持股计划进行减持的动因;之后通过事件研究法、对比分析法以及财务指标分析法等对大股东借员工持股计划减持的经济后果进行深入分析。最后一章总结全文,并针对性地提出建议。通过对歌尔股份公司大股东的特殊减持行为的分析发现:从短期来看,大股东借员工持股计划进行的减持行为能够引起积极的市场反应,但从长期来看,大股东通过员工持股计划进行减持后,公司的盈利能力、营运能力、发展能力和偿债能力都有不同程度的削弱。此外,本文还发现,歌尔股份公司大股东通过员工持股计划进行减持,损害了中小股东的利益、破坏了公司在资本市场中的形象。本文的研究贡献主要有:大股东通过员工持股计划进行减持是近年来较新的减持手段,相关研究文献较少,且歌尔股份公司大股东通过员工持股计划进行减持后的短期市场效应是正向的,具有一定的代表性;从市场整体、中小板市场以及案例主体歌尔股份公司所处行业三个维度对大股东减持现状进行了多层次分析;本文结合事件研究法、财务指标分析法、对比分析法等多种研究方法对大股东借员工持股计划进行减持的经济后果进行了较为全面的分析。