经过多年艰苦的研究和探索,国内理论界和实务界已逐渐意识到,导致当前上市公司经营效率低下、公司权力制衡机制失效、大股东对外部小股东侵害严重等诸多问题的主要原因是公司治理机制不合理。而股权结构作为公司治理研究专题下的一个重要分支,所要探索的是股权多元化结构的变动是否又如何对公司业绩产生影响。本文即以沪深两市竞争性行业上市公司为研究对象,首先对国内外已有研究成果进行综述,然后分析我国上市公司经过股权分置改革后的公司股权多元化结构现状及国有股、法人股、流通股的特征,最后选择样本用回归法对股权结构因素与公司业绩指标之间的关系进行实证分析。我们的研究发现,法人股、流通股及股权集中度均与公司业绩呈现正相关;国有股、第一大股东持股数与公司业绩呈现负相关。股权分置改革打破了我国上市公司国有股、法人股、流通股三足鼎立的局面,流通股已占据上市公司持股数的“半壁江山”,但由于流通股仍然过于分散,所以国有股“一股独大”的局面并没有完全根除。本文的实证研究具有强烈的政策含义,尤其是它向我们展示了一个新的观点,要提高上市公司的经营业绩,我们应该跳出纯粹的产权改革的狭隘理念,应在进一步完善多元化股权结构之间的相互制衡机制的同时加强股票期权对经营者的激励,并积极培养机构投资者,以增强中小股东对上市公司决策的干预及对上市公司的信心,提升上市公司业绩。