在基金行业的快速发展进程中,业绩研究一直是学术界较为关心的问题。近年来,我国证券投资基金业在利益捆绑机制方面的创新改革不少,期许已久的基金浮动管理费率、怀着美好初衷诞生的发起式基金,突破重重障碍实施的股权激励、加大了信息披露力度的持基激励等,这些利益捆绑方式实际运行效果究竟如何,能否解决基金行业的制度顽疾,是否能科学地激励基金管理公司、基金经理勤勉尽责以发挥专业投资能力并提升业绩,值得考察。在此背景下,本文以基金利益捆绑制度为视角,研究利益捆绑机制是否对基金获取超额回报产生显著影响。具体地,本文考察四种现行的主要利益捆绑机制,包括发起式设立、浮动管理费、份额持有激励和股权激励。在相关理论以及文献的简要回顾基础上,利用我国公募基金最新数据,综合基金和基金经理特征变量,采取多元回归模型对利益捆绑机制的业绩效应进行了实证分析。本文通过实证分析发现,发起式、浮动管理费、股权激励的利益捆绑机制变量对基金超额回报水平的影响并不显著,而管理人员工持基捆绑变量的影响是显著的。实证分析中还研究了基金和基金经理特征对采取各种捆绑机制的归因问题。本文在基金业绩研究范围内,综合考虑多种捆绑机制,弥补了现有研究对利益捆绑机制,特别是发起式基金、浮动管理费率基金等新兴出现的创新类基金产品研究的不足,探讨捆绑机制的改进,提出应当增加捆绑力度,适当延长捆绑期限、完善顶层制度设计以及改进捆绑效用衡量方式等建议。本文研究结论对基金业绩的解释提供了新的要素,对基金经理及团队提高竞争力的必要性进行了分析,为投资者识别不同利益捆绑模式对基金业绩的影响提供参考,为基金管理公司业务创新,完善产品布局提供参考,为基金利益捆绑激励机制的设计以及行业的良性健康发展提供了可完善的思路。