2019年,我国65岁及以上人口比重达到12.6%。虽然我国提出了由“三支柱”组成的养老保险制度,但是人口老龄化进程的加快使得老年人口的规模愈发庞大,对基本养老保险制度提出了更高的要求,同时作为第三支柱的商业养老保险所反映出的经营情况令人堪忧。现在市面上的商业养老保险大多是年金化领取的,但是消费者由于金融素养、主观概率支配、心理账户制约等非理性原因与遗赠动机、流动性约束、逆向选择、替代性因素等理性原因而对这种领取方式不认同的态度,可能导致对商业养老保险需求不强。本文从需求侧出发,探究投资收益率,生存概率以及年龄、子女个数等一系列个人特征因素对商业养老保险金领取偏好的影响。首先,本文基于生命周期理论,建立了一个总共46期的消费决策模型,同时利用CRRA效用函数,研究生存概率与投资收益率对养老金领取偏好的影响,发现两因素水平的提高都增加了养老金领取的效用。接着使用2018年中国居民退休准备指数调研的数据,运用多项Logit回归模型分析对投资收益的态度和预期寿命,以及年龄、子女个数、婚姻状况、教育水平及储蓄等个人特征因素对商业养老金领取偏好的影响。文章得到以下结论:（1）从运用生命周期模型的理论分析结果来看,注重投资收益的人群选择年金化领取商业养老保险金所获得的效用将会最大,但是根据实证分析的结果,其更加倾向于选择先一次性后年金化领取的领取方式。（2）个人生存概率的增加,使年金化领取养老保险金的效用增加最为显著,同时在实证部分也证明了,预期寿命长的人群倾向于选择年金化领取的领取方式。（3）其他个人特征方面,教育水平越高越倾向于选择年金化领取,储蓄越充足越倾向于选择一次性领取,年龄越大则越倾向于选择先一次性后年金化领取养老保险金,而婚姻状况和子女个数对商业养老金领取偏好的影响并不显著。本文的创新点主要有以下两点。第一,在生命周期模型中,与之前的学者将人的一生简单地分为两期或三期模型不同,本文将60岁至105岁的每一年作为一期,细分为46期,详细的研究了投资收益率以及生存概率的变化对商业养老金领取偏好的影响。第二,考虑到现实生活中存在的先一次性领取,再将剩下养老金年金化的领取方式,因此在实证分析中扩展了养老金领取方式的选择,因变量不仅包括一次性领取、年金化领取,还包括先一次性后年金化领取。