在金融市场中,分析师评级报告的发布能够有效缓解信息的不对称,但是在该事件中可能存在内幕交易的情况,不仅会对证券市场产生较大的负面影响,同时还会压榨中小投资者的利益。由于中国金融市场中分析师总是偏好于发布乐观评级,因此本文研究分析师评级上调事件中的内幕交易情况。目前,已有学者针对分析师评级调整事件进行内幕交易相关研究,其主要集中于买空卖空机制以及融资融券背景方向,侧重于分析分析师评级下调事件中的内幕交易情况。因此本文从一般市场发布分析师评级上调事件的角度出发,研究其内幕交易的存在性,这对于相关方面的研究是具有一定的理论意义与现实意义的。本文首先根据有效市场理论和信息不对称理论从知情交易和内幕信息的角度提出研究假设。其次,选取2017年至2019年之间发生的分析师评级上调事件作为研究样本,通过观察事件前的主动买入率与超额买入率,采用事件研究法、实证研究法分析市场中是否存在知情交易,进而分析知情交易的信息优势来自于内幕信息。最后,在证明存在内幕交易的基础上,加入分析师声誉、上市公司流通市值、机构持股比例等虚拟变量,进一步分析其他因素对分析师评级上调事件中的内幕交易的影响。结果表明:分析师声誉能够对知情交易起到抑制作用,机构持股比例对内幕交易起促进作用。研究发现:（1）在分析师评级上调事件中,事前三天的平均主动买入率与事后的累计异常收益率呈正相关关系,投资者能够对事后的收益做出预期,通过事前买入获得收益,证明市场中存在知情交易。（2）在分析师评级上调事件中,事前存在短期突击交易行为,说明投资者具有精准的择时能力,知情交易的信息来源是内幕信息。（3）明星分析师在一定程度能够抑制知情交易行为,但对内幕交易无明显影响;上市公司流通市值不影响分析师评级上调事件中的内幕交易程度;机构持股比例越大,就越容易在分析师评级上调事件中发生内幕交易。基于以上研究,本文的创新点在于:第一,现有文献主要集中于在买空卖空机制以及融资融券背景下研究分析师评级调整事件中的内幕交易,并侧重于分析卖空中或者融券中存在的内幕交易情况,很少有学者探讨在一般市场中,分析师评级上调事件中存在的内幕交易情况。本文从一般市场中发布分析师评级上调事件的角度出发,研究其内幕交易的存在性。第二,本文在证明其存在内幕交易的基础上,加入了分析师声誉、上市公司流通市值、机构持股比例等变量,进一步研究这些变量对分析师评级上调事件中内幕交易的影响。