自党的十五大首次提出“走出去”战略以来,越来越多的企业为达成海外市场扩张、研发创新等战略目标而进行海外并购。与本土并购不同,海外并购活动中往往存在文化、法律等差异,面临着较大失败风险,既需要资金支持,也需要智力、经验的支持。风险投资作为一种重要的投资活动,不仅给被投资企业带来资金,还提供战略咨询、市场开拓等一系列增值服务,在促进企业创新、提高企业价值等方面发挥重要的重要。由此,一个自然的问题是:风险投资介入以及风险投资特征是否会影响企业海外并购长期绩效?此问题的研究不仅可以丰富关于企业海外并购长期绩效影响因素的理论分析,还能明晰风险投资在企业海外并购中的作用,进而为企业“走出去”并提升长期绩效提供有建设性的建议。本文首先基于信息不对称理论、委托代理理论、信号传递理论等理论分析了风险投资对企业海外并购长期绩效的影响,提出相应的研究假设。然后,以2011-2018年中国中小板以及创业板上市企业的海外并购事件为样本,实证检验风险投资介入、风险投资策略、风险投资持股比例对企业海外并购绩效的影响,以及风险投资不同类型并购绩效的影响。研究发现:风险投资介入能显著提升企业海外并购绩效,风险投资机构持股比例越高,企业海外并购绩效越高;相对于单一风险投资,联合风险投资对企业海外并购绩效的正向作用更强;相对于同行业的海外并购,风险投资在海外跨行业并购中的正向影响更大。考虑到风险投资与企业海外并购长期绩效之间可能存在反向因果关系,基于PSM方法重新检验提出的研究假设,以上结论仍然成立。其次,以雅本化学为案例,进一步分析风险投资对海外并购的影响。最后,基于实证结论和案例分析,提出相关对策和建议:政府应积极引导并促进风险投资机构对企业海外并购活动的参与,尤其是不同行业间的海外并购活动;企业应在引入风险投资机构时,适当增加机构数量及持股比例。